|
Publikationen:
The Impact of Financial Advice on Trade Performance and Behavioral Biases. D. Hoechle, S. Ruenzi, N. Schaub und M. Schmid. Review of Finance, forthcoming.
Characteristics-based Portfolio Choice with Leverage Constraints. M. Ammann, G. Coqueret und J.P. Schade. Journal of Banking and Finance, forthcoming.
Determinants of Liquidity (Re-)Allocation and the Decision to Cross-List or Cross-Delist. R. Füss, U. Hommel und J.C. Plagge. International Journal of Finance and Economics, forthcoming.
Towards Removal of the Swiss Franc Cap: Market Expectations and Verbal Interventions. N. Mirkov, I. Pozdeev und P. Söderlind. Working Paper.
The Economic Drivers of Differences in House Price Inflation Rates across MSAs. R. Füss und J. Zietz. Journal of Housing Economics, Volume 31, 35-53.
Uniform-Price Auctions for Swiss Government Bonds: Origin and Evolution. A. Ranaldo und E. Rossi. School of Finance Working Paper 2016/09.
A Simple Estimation of Bid-Ask Spreads from Daily Close, High, and Low Prices. F. Abdi und A. Ranaldo. School of Finance Working Paper 2016/04.
Fragility of Money Markets. A. Ranaldo, M. Rupprecht und J. Wrampelmeyer. School of Finance Working Paper 2016/01.
Ausgesuchtes Arbeitspapier:
Experience and brokerage in asset markets: Evidence from art auctions. B. Bruno, E. García-Appendini und G. Nocero.
Wir analysieren, ob erfahrenere Makler eine bessere Leistung als Informationsanbieter erzielen. Wir konzentrieren uns auf den Kunstmarkt, ein Markt mit substantiellen Illiquiditäts- und akuten Informationsasymmetrieproblemen, bei denen Auktionshäuser als Vermittler zwischen Kunstverkäufern und Käufern fungieren, und wir messen Erfahrung als die Anzahl der Versteigerungen, die ein Auktionsleiter von Kunstwerken eines bestimmten Künstlers an einem bestimmten Ort durchgeführt hat. Wir finden, dass erfahrenere Auktionsmakler (i) eher einen Verkauf erzielen (ii) und eine genauere Vorhersage des letztendlich erzielten Preises bei Auktionen durch vorherige Schätzungen erreichen. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass Erfahrung für Makler eine wichtige Rolle spielt um Illiquidität und Intransparenz in Märkten mit asymmetrischer Information zu reduzieren. Die Ergebnisse stehen im Einklang mit Theorien, die andeuten, dass Makler besondere Fähigkeiten bei der Interpretation subtiler Signale im Zusammenhang mit Transaktionen entwickeln.
|