AKTUELL
Prof. Paul Söderlind, Ph.D. wurde zum Dekan der School of Finance der Universität St.Gallen gewählt und trat daher von seiner Position als geschäftsleitender Direktor des Schweizerischen Instituts für Banken und Finanzen zurück. Prof. Dr. Markus Schmid wurde zu seinem Nachfolger gewählt und agiert seit dem 1. Februar 2019 als geschäftsführender Direktor des s/bf-HSG.
Prof. Dr. Roland Füss wurde berufen als
– Weimer School Fellow, Homer Hoyt Institute, North Palm Beach, Florida, USA, seit Februar 2019.
– Visiting Professor, NTNU Business School, Norwegian University of Science and Technology (NTNU), seit Oktober 2018.
Prof. Dr. Angelo Ranaldo wird im Juli 2019 einer Einladung an die
Bank of England folgen. Dieser einwöchige Besuch ist Teil des «One Bank
Visitor Programms», mit dem Ziel, die Zusammenarbeit zwischen Banken und
Top-Forschern aktiv auszubauen und zu fördern. Das Programm richtet
sich an Akademiker mit langjähriger Erfahrung in der Forschung, die für die politischen Aufgaben als Zentralbank und Aufsichtsbehörde relevant ist.
Am Mittwoch, den 15. Mai 2019 fand das 1. HSG Forum für Banking & Finance zum Thema «Unter Null: Die Herausforderungen von tiefen Zinsen für Finanzinstitute und Anleger» statt. Fünf hochkarätige Referenten diskutierten unter der Moderation von Prof. Dr. Martin Brown über die Auswirkungen der gegenwärtig tiefen Zinsen auf das Verhalten von privaten Investoren, institutionellen Anlegern, sowie Geschäftsbanken. Über 60 Gäste und Förderer des Schweizerischen Instituts für Banken und Finanzen nahmen am Anlass teil. Das HSG Forum für Banking & Finance ist ein Flagship Event des s/bf-HSG, welcher einen inhaltlichen Austausch zwischen Wissenschaft, Praxis und Politik zur Entwicklung des Finanzsektors fördert.
Die Jahreskonferenz der Schweizerischen Gesellschaft für Finanzmarktforschung (SGF) wurde 2019 zum ersten Mal durch das s/bf-HSG organisiert. Der Anlass wurde von der SIX Exchange ausgerichtet und fand am 5. April in Zürich statt. Die Professoren Martin Brown, Roland Füss und Markus Schmid hatten den gemeinsamen Vorsitz der Konferenz. Aus annähernd 300 eingereichten Arbeiten von im Allgemeinen sehr hoher akademischer Qualität wurden 50 ausgezeichnete Beiträge für die Aufnahme in das Programm ausgewählt. Die Auswahl basierte auf einer Vorauswahl durch die Assistenzprofessoren der School of Finance und einer Bewertung durch mindestens zwei Gutachter (insgesamt 86 Gutachter) und einem Track Chair. Das s/bf-HSG wird auch die SGF-Konferenz 2020 organisieren, die am 3. April 2020 in Zürich stattfinden wird.
Der Artikel «Financial Crises, Price Discovery, and Information Transmission: A High-Frequency Perspective» von R. Füss, F. Mager, M. Stein und L. Zhao, publiziert in Financial Markets and Portfolio Management, wurde an der diesjährigen SGF Konferenz mit dem Best Paper Award ausgezeichnet.
Der Artikel «Settling the Staggered Board Debate» von Y. Amihud, M. Schmid und S. Davidoff Solomon, publiziert in der University of Pennsylvania Law Review, wurde vom Corporate Practice Commentator als einer der Top 10 «Corporate and Securities Articles» des Jahres 2018 prämiert.
Das Arbeitspapier «Liquidity Risk and Funding Cost» von A. Bechtel, A. Ranaldo und J. Wrampelmeyer ist für das 46. Annual Meeting der European Finance Association (EFA) akzeptiert worden. Diese Konferenz ist die wichtigste europäische Konferenz im Bereich Finanzen und findet vom 21. bis 24. August 2019 an der Nova School of Business and Economics in Carcavelos in Portugal statt.
Das Arbeitspapier «Illiquidity Spirals in Over-the-Counter Markets» von C. Aymanns, C. Georg und B. Golub wurde an der SFS Cavalcade North America 2019 angenommen, einer weltweit angesehen Forschungskonferenz im Bereich Finanzen.
FORSCHUNG
PUBLIKATIONEN:
Do Staggered Boards Matter for Firm Value? Y. Amihud, M. Schmid, S. Davidoff Solomon. Journal of Applied Corporate Finance 30(4), 2018, 61-77.
Option-implied Value-at-Risk and the Cross-Section of Stock Returns. M. Ammann, A. Feser. Review of Derivatives Research, March 2019.
Robust Estimation of Risk-Neutral Moments. M. Ammann, A. Feser. The Journal of Futures Markets, forthcoming.
OTC Premia. G. Cenedese, A. Ranaldo, M. Vasios. Journal of Financial Economics, forthcoming.
Financial Crises, Price Discovery, and Information Transmission: A High-Frequency Perspective. R. Füss, R. Mager, M. Stein, L. Zhao (2018). Financial Markets and Portfolio Management, Vol. 32, No. 4, 333-365 (Lead article).
Cash Holdings and the Performance of European Mutual Funds. F. Graef, P. Vogt, V. Vonhoff, F. Weigert. Finance Research Letters, forthcoming.
Monetary Policy under Behavioral Expectations: Theory and Experiment. C. Hommes, D. Massaro, M. Weber (2019). European Economic Review, May 2019. forthcoming.
Verbal Interventions and Exchange Rate Policies: The Case of Swiss Franc Cap. N. Mirkov, I. Pozdeev, P. Söderlind. Journal of International Money and Finance, 93, 42-54, 2019.
AUSGESUCHTE ARBEITSPAPIERE:
Cycles of Declines and Reversals following Overnight Market Declines. F. Abdi. School of Finance Working Paper 2018/29, University of St.Gallen, and NYU Stern School of Business Working Paper.
Liquidity Risk and Funding Cost. A. Bechtel, A. Ranaldo, J. Wrampelmeyer, School of Finance Working Paper 2019/03, University of St. Gallen.
Local House Price Comovement. M. Fischer, R. Füss, S. Stehle (2018), Working Paper, University of Konstanz and University of St.Gallen, Konstanz and St.Gallen.
As California Goes, So Goes the Nation? The Impact of Board Gender Quotas on Firm Performance and the Director Labor Market. F. von Meyerinck, A. Niessen-Ruenzi, M. Schmid, S. Davidoff Solomon. School of Finance Working Paper 2019/04, University of St.Gallen.
WEITERBILDUNG
Die beliebte Vortragsreihe «Fit for Finance» wird auch im nächsten Herbst wieder durchgeführt. Das Seminar wird im Herbst 2019 erstmals in Form eines Intensivkurses mit einer auf 36 Personen beschränkten Teilnehmerzahl stattfinden. Der spezielle Fokus dieses Kurses stellt neben der Vermittlung von theoretischen Konzepten die praktische Anwendbarkeit in den Vordergrund. Die Teilnehmenden lernen, wie Finanzmärkte funktionieren und welche praktischen Implikationen dies für die Anlageberatung, Finanzanalyse, Risikomanagement usw. hat. Aufgrund seiner thematischen Ausrichtung bildet der Kurs eine optimale Basis für weitere Zertifikate, insbesondere für den CFA®.
S/BF IN DER PRESSE (AUSWAHL)
- NZZ, 23. Mai 2019. Initiative würde freie Mieten verteuern, Pressemitteilung zur Studie «Immobilieninvestitionen und Regulierung aus ökonomischer Sicht: Eine Evaluierung der Volksinitiative ‘Mehr bezahlbare Wohnungen’».
- Handelszeitung, 12. April 2019. Tops und Flops: Viele Schweizer IPO sind enttäuschend, Artikel erwähnt eine Forschungsarbeit von M. Schmid.
- HSG#2minutes, 19. März 2019. Matthias Weber im Experten-Videointerview über Geldpolitik und wirtschaftliche Integration in Währungsunionen.
- Barron’s, 8. März 2019. Are Gender Quotas for Corporate Boards Bad for Stocks? Artikel über die Forschungsarbeit von F. von Meyerinck und M. Schmid.
- Grayling, 3. Dezember 2018. New Paper finds Non-centrally Cleared Interest Rates Swaps are More Expensive, Artikel über die Forschungsarbeit «OTC Premia» von G. Cenedese, A. Ranaldo und M. Vasios, in Global Risk Regulator: Final report suggests OTC derivatives reforms working.
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Juni 2019